2015-11-03 動基金轉虧為盈 10月獲利500億

勞動基金轉虧為盈 10月獲利500億

2015-11-03 02:54:09 聯合報 記者陳智華／台北報導

今年下半年受到中國貨幣政策及經濟成長較市場預期緩慢等影響，全球主要股債市場多下跌，勞動基金投資連帶受波及，今年前9個月虧了新台幣363.9億元。不過，10月市場回溫，勞動基金10月獲利超過500億元，除創下勞動基金運用局成立以來的單月新高，今年前10個月的累計收益也轉虧為盈，獲利逾140億元。

2015年9月底勞動基金績效 圖／經濟日報提供

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勞金局昨公布10月獲利情形。副局長劉麗茹指出，勞動基金今年截至7月原本都還有賺，但隨著全球金融市場表現慘淡，隨後兩個月不僅把賺到的全賠掉，甚至還倒虧了300多億。

劉麗茹指出，今年以來，雖然美國經濟穩健成長，但受希臘債務危機、中國經濟成長趨緩、美國聯準會升息預期等影響，全球金融市場表現受到限縮；下半年甚至因中國貨幣政策及經濟成長較市場預期緩慢，全球金融市場大幅波動與修正，主要股、債市場多呈現下跌走勢。

不過，10月以來，隨著預期美國聯準會將延後升息及各國央行將續行貨幣寬鬆政策，金融市場緩步回溫，基金單月獲利逾500億元，不但弭平9月底前損失，基金績效也轉為逾140億元的正收益。

劉麗茹也表示，由於全球今年經濟成長都普遍下修，未來金融市場波動可能還是很高。

勞動基金包括新、舊制勞退基金、勞保基金、就業保險基金、職業災害保護專款、積欠工資墊償基金，以及國保基金；截至今年9月底，總管理規模約3兆1131億元。

此外，劉麗茹指出，勞動基金投資在國內、外的比率約為6比4，6月起增加不動產有價證券等另類投資，國外委託經營將增加投資全球基礎建設及不動產有價證券等，約占整體勞動基金的5％。

2015-12-23 勞保年金…51年次以後 滿65歲才能領

勞保年金…51年次以後 滿65歲才能領

2015-12-22 14:42 聯合晚報 記者陳素玲／台北報導

48年次明年可領減額年金

勞工注意，勞保年金從2018年起請領年齡提高1歲，由60歲提高到61歲，民國51年次以後出生的勞工要滿65歲才能領。勞保規定最多可提前五年開始領減額年金，因此47年次勞工已經可以開始領減額年金，48年次勞工也在明年滿57歲時可以請領減額年金。

勞保年金從98年1月1日起實施，到11月底領取人數已達73萬餘人，由於法定請領年齡訂定逐年提高機制，很多勞工常搞不清楚何時可以領年金。

每2年提高1歲 至2026年

勞保局表示，目前年滿60歲、勞保年資超過15年的退休勞工，可以請領老年年金。但勞保條例也規定，從勞保年金施行日開始，老年年金的法定請領年齡是60歲，第十年起提高一歲，其後每兩年再提高一歲，直到65歲為止。也就是自2018年起，勞保請領年齡開始提高1歲，此後每兩年再提高1歲，直到2026年請領年齡提高到65歲為止。

若對照勞工出生年齡，46年（含）以前出生的勞工朋友年滿60歲即可請領；但47年次的勞工，請領老年年金的法定年齡是2019年滿61歲時，48年次的勞工，則是2021年滿62歲時。

最多展延5年 可多領20%

由於勞保老年年金規畫有提前請領「減給老年年金」，或是延後請領「展延老年年金」，若是提前或延後請領，必須依勞工提前（延後）一年減給（增給）4%的比例發給老年年金。亦即提前請領最多可提前五年，但每月金額減領20%，延後請領最多增給20%，勞工可以依個人的經濟條件，預作退休生活規畫。

勞保局表示，以48年次的勞工為例，請領年金的法定年齡是62歲，如果想要提前請領「減給老年年金」，要以62歲為起始點往回推算，要到2016年滿57歲時，才能請領減給20%的老年年金；若要延後請領「展延老年年金」，也是要以62歲為起始點往後推算。至於48年以後出生的勞工，可依此類推。

勞保局表示，請領減給或展延老年年金，一經核付就不能變更，勞工申請前可利用勞保局在各地辦事處提供的臨櫃試算，或以自然人憑證網路試算後，再做選擇。

2015-12-04 勞動基金 10月賺583億

勞動基金 10月賺583億

2015-12-04 15:31 聯合晚報 記者陳素玲／台北報導

勞動部今天公布最新投資績效。 圖／報系資料照

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勞動部今天公布勞動基金10月投資績效，歷經8、9月慘淡跌勢，投資績效大失血，10月因為美國聯準會確定延後升息，且中國大陸進入消費旺季帶動下，單月大賺583億元，創勞動基金運用局成立以來，單月最高收益數，一舉彌平前兩個月虧損，累計收益也由負轉正，累計收益數219億元。

國際情勢變化複雜，勞動基金8月慘賠329億元，把今年前7月賺的全吐回，收益更由正轉負，累計到8月收益數-234.8億元。9月狀況未改善，虧損擴大，勞動基金收益數為-363.9億元。

所幸10月情勢反轉，根據勞金局最新公布資料，截至10月底，整體勞動基金收益數達219億元，收益率0.8%，等於10月單月收益達583億元。若加計受託運用的國保基金收益數15億元，運用局今年截至10月底共創造234億元獲利。

勞金局表示，今年來雖然美國經濟成長動能仍穩健成長，但受到希臘債務危機、中國經濟成長趨緩、美國聯準會升息預期，限縮金融市場表現；尤其下半年中國貨幣政策及經濟成長較市場預期緩慢，全球金融市場歷經大幅波動與修正。

勞金局說，所幸10月隨著美國聯準會延後升息、中國進入消費旺季及各國央行將續行貨幣寬鬆政策下，金融市場緩步回溫，10月單月MSCI世界、新興市場與台股指數表現極佳，也讓基金帳面效益有嶄獲。

整體勞動基金規模至10月底止達2兆9250億元。新、舊制勞退基金、勞保、就保、職災保護專款及積欠工資墊償基金收益數分別為144.5億元、20.5億元、39.6億元、12.1億元、0.9億元及1.6億元，收益率分別為1.04%、0.35%、0.62%、1.21%、0.83%、1.52%。

2015-11-11 勞動基金3.1兆操盤手 不隨市場起舞

勞動基金3.1兆操盤手 不隨市場起舞

2015-11-11 04:35:25 經濟日報 記者江睿智／台北報導

勞動基金運用局局長黃肇熙。 圖／經濟日報提供

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勞動基金運用局代操公共退休基金逾3.1兆元，外界好奇，全球市場變動如此之大，滿手現金的勞動基金運用局如何布局、才能創造好績效？

勞動基金運用局長黃肇熙說，其實沒什麼秘訣，惟回歸基本面及多元投資分散風險；還有，別隨市場起舞。

今年因全球經濟成長趨緩、中國經濟疲弱、全球通縮蠢蠢欲動及美國升息時程不確定性等影響，全球金融市場大幅波動，基金操作與管理難度大增；勞動基金整體表現相對抗跌，今年8、9月累計收益數最低為負300億元，但10月隨即大賺500億元，累計收益數亦由負轉正。勞動基金能控制虧損並迅速由虧轉盈，令其他退休基金刮目相看。

2015-11-03 增加另類投資 勞動基金穩住收益

增加另類投資 勞動基金穩住收益

2015-11-03 02:54:11 經濟日報 記者江睿智／台北報導

全球金融市場大幅波動，勞動部勞動基金運用局為確保勞動基金收益，將持續增加另類投資比重。截至10月底，另類投資委任部位共達28.5億美元（折合新台幣約929億元），約占國外委託經營總金額11%，約占勞動基金規模的5%，計畫明年將進一步提升至8%。

勞動基金運用局表示，明年將有32億美元的「多元資產」，亦屬另類投資，將委任國外資產管理公司經營，預訂年底公告，明年上半年完成遴選作業。

所謂「另類投資」指有別於股票及債券的其他投資項目的廣泛稱呼，包括不動產證券、基礎建設證券和貴金屬等。

官員表示，近期因國際金融市場波動大，另類投資收益相對穩定；國外許多大型退休基金，亦持續增加另類投資比重。勞動基金運用局表示，因應未來較高市場波動度，並進一步分散投資風險及提高基金績效，未來透過委任或是自營，持續增建另類投資部位，以提升勞動基金長期穩健的收益。

2015-11-03 勞動基金轉虧為盈 10月獲利500億

勞動基金轉虧為盈 10月獲利500億

2015-11-03 02:54:09 聯合報 記者陳智華／台北報導

今年下半年受到中國貨幣政策及經濟成長較市場預期緩慢等影響，全球主要股債市場多下跌，勞動基金投資連帶受波及，今年前9個月虧了新台幣363.9億元。不過，10月市場回溫，勞動基金10月獲利超過500億元，除創下勞動基金運用局成立以來的單月新高，今年前10個月的累計收益也轉虧為盈，獲利逾140億元。

2015年9月底勞動基金績效 圖／經濟日報提供

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勞金局昨公布10月獲利情形。副局長劉麗茹指出，勞動基金今年截至7月原本都還有賺，但隨著全球金融市場表現慘淡，隨後兩個月不僅把賺到的全賠掉，甚至還倒虧了300多億。

劉麗茹指出，今年以來，雖然美國經濟穩健成長，但受希臘債務危機、中國經濟成長趨緩、美國聯準會升息預期等影響，全球金融市場表現受到限縮；下半年甚至因中國貨幣政策及經濟成長較市場預期緩慢，全球金融市場大幅波動與修正，主要股、債市場多呈現下跌走勢。

不過，10月以來，隨著預期美國聯準會將延後升息及各國央行將續行貨幣寬鬆政策，金融市場緩步回溫，基金單月獲利逾500億元，不但弭平9月底前損失，基金績效也轉為逾140億元的正收益。

劉麗茹也表示，由於全球今年經濟成長都普遍下修，未來金融市場波動可能還是很高。

勞動基金包括新、舊制勞退基金、勞保基金、就業保險基金、職業災害保護專款、積欠工資墊償基金，以及國保基金；截至今年9月底，總管理規模約3兆1131億元。

此外，劉麗茹指出，勞動基金投資在國內、外的比率約為6比4，6月起增加不動產有價證券等另類投資，國外委託經營將增加投資全球基礎建設及不動產有價證券等，約占整體勞動基金的5％。

2015-10-26 年金破產危機 「政府要負最大責任」

年金破產危機 「政府要負最大責任」

2015-10-26 03:22:11 聯合報 記者余佳穎／台北報導

台灣退休年金面臨破產，如何改革以提供民眾安穩的退休保障，是未來一大挑戰。 本報資料照片

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如果政府退休金破產，你認為誰要負最大責任？ 圖／聯合報提供

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台灣財政問題嚴重，引發民眾擔憂。根據本報調查，七成民眾認為，退休年金的破產，政府要負最大責任。對此，國發會人力資源處專門委員謝佳宜表示，台灣年金制度一定要做變革，不然有一天基金真的會用完，「這是可預見的未來可能性。」

謝佳宜說，台灣年金最大的問題是工作年齡人口今年到最高峰，也就是明年開始「繳錢」的人開始降低，與此同時高齡人口卻節節攀升，可預見未來十幾年內如不調整，到時候將不斷吃掉基金存款的「老本」餘額；雖然如真面臨「繳不出錢」時，政府可以編預算補貼，但是由於政府財政狀況不佳，屆時如何把錢湊齊一次發放出去，將會是很大的危機。

謝佳宜強調，台灣年金制度一定要做變革，簡單來說是要「開源節流」。增加收入方面，包含保費要適度提高，並且降低給付，「這是無可避免的，全世界各國改革都是這樣走。」

不過改革方案目前仍在立法院卡關。謝佳宜說，年金給付都是「依法行政」，法令變革前，沒辦法擅自降低給付額，只能提高基金投資效益，努力將餘額賺更多。但基金投資效益與經濟大環境有關，也無法百分百保證都有收益；更麻煩的是，當收入開始少於支出，每年都會要「老本付錢」，屆時可以用來投資的基金也越來越少，絕對是很大的挑戰。

國發會說，教師退撫基金已開始「吃老本」，軍人、公務人員退撫基金、勞工保險，過幾年會開始收入少於支出。但各項法案改革中，僅軍公教完成一讀，但尚未啟動政黨協商；勞保也只有完成一次詢答，還擱在委員會。

不過，謝佳宜指出，台灣不會有希臘化問題，主要是因為台灣沒有外債，而是以國內債務為主，但年金問題仍然棘手，當年設計制度時並不是錯誤，而是沒有想到會演變成今天的人口結構，制度是非改不可，也應該要滾動式檢討、與時俱進，但不論如何，政府當然要負最大責任。

謝佳宜說，當然希望年金能早點更改，不過政府提案需要立法院通過，如果都是政治考量，法案的確很難推動下去，因此政府現階段能做的，也只能積極與立院溝通、想辦法增加老本，「我也不認為民眾抗拒改革，很多年輕人擔憂看不到未來，當然希望能儘早因應，越早開始解決問題越好。」

2015-10-26 政府退休基金 逾半數民眾想自己操作

政府退休基金 逾半數民眾想自己操作

2015-10-26 03:21:14 聯合報 聯合報系民意調查中心／電話調查報導

本報「退休人生」大調查，許多民眾擔心未來退休「錢不夠用」，財源多要靠自己存。 本報資料照片

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政府退休金 民眾愛自選投資 圖／聯合報提供

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高齡化社會來臨，民眾該如何準備退休金？本報民意調查發現，有半數民眾退休後需仰賴政府退休金支應生活開支，不過，六成四擔心政府退休金破產，五成四民眾贊成開放自選退休金投資標的。

調查發現，民眾認為平均需準備一千零七十一萬元才夠支應退休生活所需。詢問退休金的預計來源，六成九民眾要靠儲蓄，四成八希望透過投資理財規畫準備退休金，五成仰賴政府退休金，一成六表示退休後需要再就業才能有收入來源，一成三希望由子女支付。

只是，雖有半數民眾期待以政府退休金支應部分生活開支，但民眾並不信任政府退休金的管理能力。

調查發現，有六成四民眾擔心台灣過度福利補貼步上希臘財政危機的後塵，僅三成二不擔心，百分之三無意見。

僅三成五贊成政府統一操作

因此，五成四民眾認為勞保等強制提撥的退休金應開放民眾自選標的，僅三成五認為應該繼續交給政府統一操作投資，一成無意見。交叉分析發現，目前為勞保身分的民眾，五成九希望開放民眾自選投資標的，具軍公教保險身分者，則是超過半數認為由政府統一操作即可。

調查也發現，如果政府退休金破產，有七成民眾認為政府應負最大責任，一成認為應怪罪軍公教人員拖垮財政，怪罪自己、年輕人或是企業的比率都低於百分之五。

多數民眾願接受妥協方案

政府雖應負最大責任，但為了避免退休金破產，多數民眾還是願意接受妥協方案。逐一提示可能因應方案，六成八民眾認為應提高雇主提繳的退休準備金金額，四成六願意延後退休，四成二認為應減少退休給付金額，三成九願意提高自己的保費，僅一成民眾上述四項方案都不願意。

這次調查於九月十三至十四日晚間進行，成功訪問了一千零七十一位台灣地區成年民眾，另有三百四十三人拒訪；在百分之九十五的信心水準下，抽樣誤差在正負二點九個百分點以內。調查以台灣地區住宅電話為母體作尾數兩位隨機抽樣，並依據台灣地區成年民眾之性別、年齡及縣市人口結構進行加權。

2105-10-01 勞動基金8月慘賠 今年賺的全吐回

勞動基金8月慘賠 今年賺的全吐回

2015-10-01 14:50:47 聯合晚報 記者陳素玲／台北報導

全球經濟走衰，各國紛下修經濟成長率，勞動基金最新投資績效出爐，8月慘賠329億元，今年賺的全吐回，收益由正轉負，累計到8月收益數-234.8億元，四個月虧掉700億元。

展望第四季，官員表示，各界普遍預測第四季會比第三季好，若真能出現正面跡象，基金操作就還能奮力一搏。

勞動基金運用局表示，美、中等主要國家經濟數據不佳，8月全球股市幾全下跌。8月單月MSCI世界、新興市場與台股指數表現分別為-6.86%、-9.13%及-5.66% ；累計今年表現分別為-3.54%、-12.46%及-12.17%；今年以來跌勢都在10%以上，勞動基金維持整體-0.87%收益率實屬不易。

今年勞動基金投資操作在4月創下高峰，整體收益數466億，進帳可觀；不料5月開始走下坡，一蹶不振；美國因海外需求低迷、美元升值及中國成長減速等因素拖累美國經濟，Fed對何時升息的看法依舊分歧，加上希臘情勢不明朗，6月陸股暴跌，歐美股市被希臘危機籠罩，7月全球經濟持續疲弱，到8月各國經濟仍無起色，全球性經濟疲弱，跌幅擴大，勞動基金466億進帳血本無歸，還倒虧234億，一來一回等於四個月虧掉700億。

勞動基金運用局表示，相較其他基金6月就呈現負數，勞動基金撐到8月收益才減負數，已屬不易；官員說，台股走勢較其他國家更險峻，所幸這幾年勞保、勞退基金已經加快布局海外的腳步，投資比重也持續加碼，以致今年突遇空襲，還能守到最後一刻。

2015-09-16 名家觀點／日本東芝財務醜聞的省思

名家觀點／日本東芝財務醜聞的省思

2015-09-16 01:33:08 經濟日報 陳清祥

東芝陷入日本史上最大財務醜聞，9月7日公布修正後財報，上個會計年度淨損378.3億日圓，另外，東芝2008年4月至2014年12月底稅後淨利也下修1,550億日圓，金額遠超過奧林巴斯及活力門公司灌水案，且涉及層面廣，前後三任社長及眾多高管均涉案，是件系統性財務舞弊。

「壓力」是舞弊的重要因素。媒體報導，根據關係人士的證詞，東芝前社長佐佐木則夫上任後，經常透過郵件及電話向下屬施壓，強迫達成過高的盈利目標，導致部下虛報獲利。依據調查報告，東芝前後三任社長透過向下屬施壓等方式，「在經營判斷上」進行了違規的會計處理。

依據媒體報導，東芝稅後淨利下修，主因減損核電事業與半導體事業的價值。2006年時任社長的西田厚聰為了將公司事業「選擇與集中」至核能與半導體事業，賭上公司未來，收購了美國核能電廠設備製造商西屋公司。然而，計畫永遠趕不上變化，2011年的311大地震與東京電力之福島核電廠意外，使日本國內核電廠建設遙遙無期，海外核電廠業務亦受挫。

當企業重大業務發展不順利，甚至整體產業景氣急轉直下或者供過於求，則應認真檢視資產是否有減損？

尤其經濟衰退造成全球股市低迷不振，不少上市櫃公司的股價淨值比相當低，甚至股價已經低於淨值，這代表一個明顯的外來資訊，顯示這些公司資產可能發生減損，應進行減損測試，以評估資產的可回收金額是否仍高於帳面價值？

其他常見的外部資訊包括產業之技術、市場等環境於本期或將於近期產生重大影響。內部資訊亦可能顯示減損跡象，常見者如資產所屬部門計畫停產或調整營業等。另外，若是先前併購產生鉅額商譽，在事後證明產業反轉或效益不如預期時，也涉及到商譽減損之評估。要確保財務舞弊不再發生，需要多方面著手，包括加重發行公司及負責人若涉及財務報告虛偽或隱匿情事之刑事及民事賠償責任，強化會計師獨立性並落實查核功能，強化內稽功能。

財務報表編造是董事會的職責，透過董事會下設審計委員會，落實嚴格審查功能。然而，審計委員會及董事會在審查財務報告時，會計師均已完成查核或核閱，所以最重要的是慎選會計師。年度結束後，應和財務長及會計師溝通年度財務報表上之重大會計、審計議題及其處理，例如資產減損議題。每年至少一次，在管理當局不在場下，確認會計師、內部稽核及財務長並未與管理當局存在歧見，且查核範圍未受限制、查核過程未遭遇困難。

截至今年6月底止，上市櫃公司設置審計委員會僅占不到20%，依規定，所有金融業及資本額20億元以上的上市櫃公司應陸續在2019年以前設置審計委員會。期望透過審計委員會的專業分工，減少財務報表舞弊。前提是公司不是只應付法令，而是真正想要落實公司治理，找到對的人，並落實執行。在金管會未擴大審計委員會適用範圍前，其他公司除了董事會嚴審財務報告外，需依賴監察人隨時查核財務業務，落實監督功能。

據媒體報導，日本證券交易等監視委員會是接到東芝相關人員的舉報後，才展開調查，再次證明近半數舞弊案件的發現來自於舉報。企業應快快建置舉報制度，提供內外部對舞弊案件的通報機制，董事會應指派專責單位負責分析、調查與報告結果。

（作者是中華公司治理協會常務理事、勤業眾信風險管理諮詢公司董事長）

2015-09-14 千萬不要用「薪水」買茶葉蛋

千萬不要用「薪水」買茶葉蛋
2015/09/07

如果不是為了理想和人生規劃，只是不想煩惱未來，只是想逃避工作壓力，就把存款或人生耗在「茶葉蛋」上，我相信，你的三十歲後，不僅站的位置自己無法選擇，你會被視為什麼樣的「存在」，也是你無法掌控的。

作者：狄驤

我三十歲前，還在當上班族時，最愛在下午工作告一段落，和同事到便利商店買幾顆茶葉蛋，邊喝飲料邊吃蛋，打屁聊聊天。

後來，我發現每月光花在下午喝東西吃茶葉蛋上，就高達近千元。

以我微薄的薪水來說，這多出的千元開銷，實在讓我受不了，後來只好改掉這個習慣，把錢省下來繳水電和通訊費，如果還有多的，再存起來當錢母。
我想，同樣的困境，必然也發生在現今普遍低薪的年輕人身上。

這裡所說的茶葉蛋，是指每天必要伙食之外的消費，有人習慣偶爾買個餅乾或蛋糕，也有人每天要抽一包煙，這些都是我說的「茶葉蛋」。

從資本主義的角度來看，如果你的薪水不多，甚至還沒存夠錢母，我勸你最好不要用「薪水」這種有限的勞務所得，去買茶葉蛋或餅乾飲料之類的非必要消費。
然而，我的這個建議，經常被年輕朋友否定。

或許他們被媒體洗腦了，也被社交網站中那些愛炫富，炫耀去哪裡吃美食大餐，或去哪裡旅遊的「朋友」刺激，在我認識的年輕朋友中，十個有九個半，明明是月光族，也要拗父母贊助，或偷辦信用卡去吃美食拍照打卡，甚至向公司請假去旅行或遊學。

我記得在當主管時，有不少年輕朋友才來公司不到一年，就吵著要離職或請長假，說要去遊學或和死黨到處玩，把存款花光光，再回職場重新找工作。

他們都是二十六到三十歲左右的上班族，這個年紀，是人生中最黃金的階段，不僅沒有家累，身體好又有本錢衝刺和失敗，遺憾的是，他們把這麼難得的人生資源，不停地虛耗在吃喝玩樂中，等到年近四十，才會發現工作怎麼如此難找，錢愈來愈難賺，八字好的就窩家裡啃老，命差的就到處打零工，淪為赤貧一族。

話說回來，如果你到處遊學或旅行，是為了實現自己未來的計劃，為了未來的創業打底，我不反對出去多看多體驗，至少在經驗值和人生成長上有累積性。

如果不是為了理想和人生規劃，只是不想煩惱未來，只是想逃避工作壓力，就把存款或人生耗在「茶葉蛋」上，我相信，你的三十歲後，不僅站的位置自己無法選擇，你會被視為什麼樣的「存在」，也是你無法掌控的。
還有一種年輕朋友會找藉口，說人家誰誰誰，又去杜拜度假，又去歐洲購物血拼，不然就是去五星級飯店吃大餐，為什麼我們就不可以？

老實說，那些常去五星級飯店吃下午茶的，我觀察過，只有二種人，一種是用自己薪水或存款去消費的，「只活在今天」或「透支未來收入」的傻子，一種則是用薪水以外的，「用賺來，多出來的閒置資金」去享受人生的M型有錢人。

第一種人，通常都是喜歡在朋友面前，打腫臉充胖子的「M型窮人」。

也就是無法克制慾望，沒有遠見，也不知道「錢母」為何物的「快感追求者」。

相對的，第二種人就像猶太人一樣，懂得享受「慢感」和「布局未來」。

因此，同樣是吃茶葉蛋，第一種人吃的是，把自己的「資產」這隻雞的肚子剖開取出來的蛋，每吃一次，就剖掉一個「資產」。

可想而知，第二種人吃的，是自己的「資產雞」生下的蛋，不管吃多少次蛋，他的資產永遠不會縮水，甚至會拿多出來的蛋，再去孵成小雞，資產愈來愈多。

所以，我常說，那些沒有資本利得的年輕朋友，是沒有資格吃茶葉蛋的，更沒有資格旅行、吃大餐、喝酒、唱歌和買包包的。

當然了，絕大多數的「吃薪水蛋」者，不僅會罵我沒人性，也都不會鳥我的話，繼續做一些生活必要之外的消費性支出。

穿西裝手拿LV包，卻交不出房租的上班族

我有個朋友，他在日本的東京車站，看見一個個廢棄紙箱被堆放在牆邊，當他正感到疑惑時，竟然有一位年輕男子從紙箱裡鑽出來，整理一番衣著後，提著L V包，西裝筆挺的走向遠方。

接著，不到幾秒鐘，許多紙箱裡也傳出鬧鐘響聲，更多男女開始從紙箱裡鑽出來，衣著整齊地趕著去上班。

這是日本泡沫化後的慘狀。

很不幸的，也是未來很可能發生在你我身上的戲碼。

為什麼會有這種現象？穿著高檔西裝，提著精品包，可是房租卻交不出來？

老實說，很多年輕上班族，根本不了解經濟學裡，有些商品是「需求彈性」高的，說白一點，就是你對某些商品的需求，有時候是非買不可，急得要命，但需求慾望或好奇心一過，又覺得那些東西是多餘的垃圾。

這種對某些商品的需求高低差很大，彈性很高的，就是「需求彈性高」。

這類商品有的時候出貨量多到供不應求，有時候庫存一堆，大部分都是屬於奢侈品或人氣流行商品。

例如，從車站紙箱中鑽出的上班族，像他手上拿的L V包、身上穿的高檔西裝都是奢侈品，這些商品的需求彈性過高，再加上我先前提到世界各國為了救經濟，不斷的努力印製鈔票，為的就是要刺激消費，讓企業賺錢獲利，形成一個G D P、C P I上升的景象，C P I一上升，大家都能領得到薪水、有錢賺。

因此他們透過促銷或是廣告，對這些一個月只領三、四萬的上班族洗腦，讓他們去購買這些奢侈品、娛樂商品、3 C產品。

但是他們不知道一旦市場供需失衡，當生產過剩而供過於求時，這些精品的價格就會直線下墜。所以，商品在你購入時價值不菲，但如果有一天你窮到連房租都繳不起時，即使你欲將它拋售，也回收不了多少錢財。

相對的，房租是一個需求彈性較低的支出項目，但是一般的上班族不清楚這個道理，他們在三十歲之前，有很高的比例會將可支配所得，全部拿去購買奢侈品及消費性商品。

等幾年後，過了三十歲才發現，你的可支配所得都浪費在這上面，而且這東西就像泡沫一樣，購入之後向同事炫耀個兩、三天，就沒什麼價值了。

有很多年輕人，因為看到中年人士手上、身上都是精品，吃、穿、用的獨具品味，於是效法追求名牌時尚，即使餓肚子，一天只吃一碗泡麵，也在所不惜，但這是錯誤的仿效與追求。

你或許會問，為什麼事業有成的中年人士可以購買這些商品，而上班族卻不行？
因為這些支出只占他們總所得一小部分，不會對生活造成任何影響，說得淺白一些，就是閒錢。

因為居住的支出、吃的、用的、醫療花費都已具足，多出來的部分才去購買這些商品，可是上班族不一樣，那一個月三、四萬的收入，是要拿來維持生活基本需求的。

這便是為何日本有那麼多上班族會窮到住紙箱，可是從紙箱裡出來，又變身成時尚的型男靚女。

其實，在台北東區有很多這類型的人，我的一個朋友也是這樣，他已經三十五歲了，出門打扮得很有品味，穿著都是精品，可是一回到家，家既小又黑暗髒亂，還飄出陣陣異味，活像住在地下水道的老鼠窩。

三十歲之前，可以悟到此理的人實在不多，因此，我大膽預測未來這種買高檔精品，卻繳不出房租的上班族，會愈來愈多，加上前篇所述的低薪、高失業率，這類人往後的人生，令人不忍卒睹。

如果一個月領五萬的上班族，把所有金錢都花費在精品上，那麼他未來很可能就會手裡拿著精品包包，被房東驅趕。

那些東區的型男靚女，將所有的身家都穿上身，但，他們也只有那一、兩件戰袍。然而，不光是衣飾，最關鍵的是他們的生活型態，他們會花費大量的時間、金錢在K T V、夜店、聚餐、派對，這些需求彈性高的事物上，且不是短時間的累積，而是持續好幾年的生活習慣。

我認識的一個女孩，正是典型的代表，她只有那幾件戰袍，那是要出入五星級飯店、高級國際會議的，回到家之後，沒有別的衣服，就只有那一套簡單的居家T恤和短褲，因此，她立志下班之後不讓所有人發現，她不為人知的另外一面。

這樣的人其實不少，不懂總體經濟學，也不了解個體經濟學，更不明白應該要把錢存下來，放在需求彈性低之處的道理。

如果你要投資，就去買價格彈性高的金融商品，因為有價差，反而容易有高投報率，相反的，如果你把錢花在這種產品，就等於是把錢丟到水溝裡，頂多只能享受一時的水波快感。

例如，大多數人常買的K金、不銹鋼材質的飾品，因為是名牌精品，所以有一定的價位，對一般人來說是昂貴的，且價格彈性很大。打個比方，例如：T牌和C牌，那些商品的質料可能只是不銹鋼或是K金，它的質料成本很低，但是經過品牌設計師的巧手和品牌行銷後，動輒就要好幾千，甚至上萬元，可是它跟黃金、鑽石相比，是沒有什麼價值的，這就是屬於價格彈性高的。

因此，在三十歲之前，資金還不是很多時，為了要保本，甚至要保本之餘還有獲利，就要選擇只消費「價格彈性低」的商品。

〈本文選自全書 李幸臻 整理〉

作者：
職場勵志作家──狄驤

早年為媒體工作者，也是資深投資人和專職寫作者。

作者認為：資本主義這個大賭場裡，只有兩種人，一種是吃人的莊家，一是被坑的賭客。
如果我們八字不好，無法成為吃人的莊家，那麼，至少要當一個不被坑殺的聰明賭客。
這是身在資本主義世界的每個投資者，都應該要奉行的江湖鐵則。
作者目前為［夏珞克投資有限公司］投資總監，同時也是財經職場勵志作家，立志把散戶變成特種部隊，至少可以在這個［用錢吃人］的殘酷叢林中安身立命。

作品有：
《30歲後你會站在哪裡？》1~2集、《富不是命定，而是習性使然》、《沒本錢，照樣創業賺大錢》、《其實，鈔票不是錢，不景氣也不是壞事》、《10年後，你想成為流浪漢還是富翁？》

2015-09-03 新制勞退 一次領月內送審

新制勞退 一次領月內送審

2015-09-03 04:39:19 聯合報 記者許俊偉／台北報導

圖／聯合報提供

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勞動部力推「自己的老本自己賺」，開放勞退新制勞工自行提繳薪資百分之六的老本，可由政府投資或「自選」（自己選擇投資標的）。因執行細節複雜，案子難產，勞動部決將另個重大變革先送審；放寬勞工年滿六十歲請領新制勞退金可月領、一次領「二擇一」。

勞動部去年底將「勞工退休金條例」草案送行政院，修正條文包括開放「自提自選」和「一次領」等。

但自提自選涉及複雜的投資平台問題，和敏感的自負盈虧爭議；草案卡關多時，行政院最後要求勞動部「再研究」。

勞動部退休福祉司長孫碧霞說，為避免影響勞工老本請領權益，上述草案將「分包」處理，須進一步研議的「自提自選案」暫不送審，將較無爭議的一次領修正條文「切割」出來先處理，預計一個月內將新草案送行政院。

勞退新制由雇主每月強制提繳勞工薪資百分之六的退休金至勞工個人專戶，勞工也能自提存入專戶，現行全由勞動基金運用局負責投資。

勞工必須到六十歲才能將帳戶老本領出，且只要提繳年資滿十五年，只能將帳戶裡的錢逐月領出。

孫碧霞說，未來草案經立法院三讀通過後，滿十五年年資者，也能選擇一次把專戶裡的錢全領出。至於年資未滿十五年，因累計的退休金較少，維持只能一次領，不能「二擇一」。

2015-09-02 勞退新制3大問題 法案踢鐵板

勞退新制3大問題 法案踢鐵板

2015-09-02 14:35:00 聯合晚報 記者陳素玲／台北報導

勞動部強力推動勞退新制「自己的退休金自己操」兩年，從當初認為此舉可鼓勵勞工每月自提，為將來存更多退休金，到現在法案胎死腹中，「保證收益、投資平台及課稅是三大問題」。雖然課稅問題財政部已讓步，還是無緣上路。

法案從力倡到修法解禁，走了一年多，去年底好不容易送到行政院，但最終還是踢到鐵板。

此案難產關鍵，首推勞工自行投資，無法再由政府保證收益。目前雇主提撥及勞工自提，都存入勞工個人帳戶，由勞動基金運用局全權代操管理，勞工可分配投資收益，萬一績效差，政府提供兩年定存利率的最低保證收益，等於勞工穩賺不賠。

官員指出，若開放自行投資，政府不提供最低保證收益，勞工自負盈虧，若遇到經濟大海嘯，勞工慘賠，萬一不認帳，政府很難脫身。

其次，目前個人帳戶的錢都在勞保局，未來開放自提，投資的錢必須成立投資平台管理，仍由勞保局負責？還是銀行？公部門在其中扮演的角色為何？因為台灣由政府代收代操退休金的做法幾乎是全球首見，無例可循，是立法跟執行上的困難點。

目前勞退新制退休金稅制是前端自提6%免稅，後端領取時再課稅，每人每年有75.8萬元免稅額度，超過再課稅。若開放勞工自提退休金自行投資，課稅方式是否改變，免稅額如何計？原本財政部與勞動部見解不同，後來財政部已同意放寬分開計算免稅額。

2015-09-02 勞退自選投資 確定喊卡

勞退自選投資 確定喊卡

2015-09-02 14:34:59 聯合晚報 記者陳素玲／台北報導

勞動部力推2年的勞退新制開放勞工自選投資方案無緣上路。 報系資料照

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勞動部力推的勞退新制開放勞工自選投資方案喊卡，由於行政院對開放勞工投資操作細節疑慮未除，要求勞動部「再研究」，勞動部研議後決定採「切割立法」。勞動部官員今天說，確定會重新送案，「沒問題的條文先送出去，自選投資部分再研究」。

勞退新制目前每月平均提繳工資為35933元，若以參加勞退新制勞工606萬人估算，每人每月自提6%，開放投資代操高達1500億元，投信業保守估計自選投資上路後，每年約有600億元商機，此案喊卡後，商機也飛了。

勞工退休金條例修正案去年底送行政院審議，修正重點除開放勞工自提部分自選投資標的，還包括勞退新制退休金請領方式增訂一次領、刪除延壽年金、加重雇主未提撥退休金刑罰等重要內容。

由於開放勞工自選投資茲事體大，今年5月間就傳出行政院擱置此案，原因是對「自選投資機制」操作有疑慮，要求勞動部就此再邀請金管會、財政部等單位開會，確定執行面沒問題再推。

據了解，勞動部今年以來多次開會研商，但對開放勞工自選投資標的，由銀行或勞保局設立投資平台一事無法拍板，加上勞工自行投資，必須自負盈虧，國人能否承受投資風險，也是鬆綁後難以評估的問題。

勞動部說，為免影響其他修法重點進度，決定採切割立法，刪除自選投資相關條文，其他條文重新送案；勞動部官員不願承認自選投資案已經喊卡，表示正重新檢視勞退條例修正案其他條文，「有共識部分先送，其他若還要研究很久，可以下一批再送」。

官員表示，修法不是只有一次，若不夠成熟，就先不送。至於自選投資案是否繼續推？「要看政策決定」。

勞退新制2005年7月上路，雇主每月必須幫勞工提撥薪資6%至勞保局的勞工個人帳戶，勞工另外還可自提最高6%薪資到帳戶，兩者均由政府投資，每年分配損益，退休後領回。勞工自提部分享有免稅優惠，但606萬名勞工適用勞退新制，僅32.6萬人有自提退休金。

圖／聯合晚報提供

2015-09-02 行銷策略／產品價值 滿足顧客需求

行銷策略／產品價值 滿足顧客需求

2015-09-02 03:11:21經濟日報 湛明暉

自從現代行銷學之父菲利浦．科特勒（Philip Kotler），提出行銷就是「創造、溝通及傳遞優異的顧客價值」概念之後，很多企業便努力嘗試賦予產品價值，冀望在競爭激烈的環境中，構築行銷優勢。

在實務輔導經驗中，常會接到企業主的詢問：「我的產品頗有特色，也有獨特價值，為何消費者就是不買單？」

為什麼呢？問題往往就出在對「價值」的認定，企業的認知是否與消費者相同？

例如某企業針對新研發的洗碗精舉行策略會議時，認為取自天然的成分，具有不傷肌膚的特質，那麼何不擴大產品使用範圍，涵蓋到洗手、洗臉、洗髮、洗澡…，消費者只要購買一瓶濃縮液，經過分裝稀釋之後，從廚房到浴室統統可用，創造多用途的價值。

「只要一瓶、滿足一日清潔所需！」沒錯，這是個響亮的口號，似乎也站在消費者的立場，提供更便利、經濟、物超所值的新選擇。然而如果從消費者需求的「產品核心利益」來分析，其中卻有很大的矛盾衝突點。

如何判定東西清潔與否？除了目測、手摸之外，消費者最常使用的行為，是用鼻子嗅聞。自古以來，剛清洗曝曬過太陽的衣物棉被，都有一種陽光的香味；而久未清洗的衣物，則會有汗臭味或霉味。

今天該洗頭髮了嗎？女性朋友習慣拉起髮梢，湊近鼻子前聞聞看，是香味猶存還是有了烏煙瘴氣味？是的，我們已經習慣從嗅聞去斷定清潔狀態，甚至認為香味代表的就是某種程度的乾淨。

所以洗髮精、沐浴乳等身體清潔用品，給消費者的使用感受除了要能「清洗乾淨」，更要能「留下淡淡芬芳」，甚至很多消費者是依照喜歡的香氛，去挑選產品或品牌的。

但是、如果洗過的碗盤殘留洗碗精的味道，你敢使用嗎？

洗碗精產品給予消費者的核心感受，是要能洗淨所有的油汙及味道，不論你剛剛盛裝的是麻油雞或臭豆腐，使用之後都不該殘留任何的雜質與氣味，包括洗碗精本身的味道。

這就是身體清潔用品和洗碗精二者之間的差異了，雖然產品前端都是以清潔為主，聞起來也都要有宜人的清香，但使用之後，核心需求卻是南轅北轍。所以、消費者會認同所謂的「一瓶多用途」、「物超所值」的價值嗎？

菲利浦．科特勒認為行銷就是「發現還沒被滿足的需求，並且滿足它」，以此延伸出產品及服務的利益和價值。然而我們所賦予產品的價值，究竟是企業自我導向的價值？亦或是市場真正需要的價值？這才是問題的核心。

克服盲點和陷阱的方法，不妨從消費行為觀察，用消費者的大腦思考問題，是尋找真正答案的路徑。

（作者是綜效經營規劃有限公司計畫主持人、逢甲大學行銷系兼任講師）

2015-09-01 蘋果擴增實境 闢新戰場

蘋果擴增實境 闢新戰場

2015-09-01 15:17:46 聯合晚報 記者馬瑞璿／台北報導

蘋果執行長庫克。 美聯社

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蘋果悄然搶進擴增實境（Augmented Reality）市場，左手收購相關企業，右手挖角微軟人才，甚至連頭戴顯示器設計專利圖都已經流出市場，科技分析師直言，蘋果下一階段的創新發展將會落在擴增實境領域。

擴增實境、虛擬實境（Virtual Reality）可說是科技產業近期關注的兩項技術，索尼是最早在智慧型手機中配備擴增實境應用的品牌廠，宏達電（2498）則是今年用力搶進虛擬實境市場。

蘋果近年著重發展硬體設備，市場總是很好奇蘋果下一步會跨入哪一個新科技領域；曾經在2013年神準預測蘋果將會進入穿戴裝置領域的Piper Jaffray分析師Gene Munster出具最新研究報告指出，蘋果下一個新發展將會進入「擴增實境」。

Munster表示，蘋果今年3月併購了軟體開發商Metaio，根據PatentVue資料顯示，Metaio在全球擁有171項已申請與正在申請中的專利，蘋果併購了這家軟體公司之後，讓蘋果成為全球第11大擴增實境、頭戴顯示器專利持有者。

除此之外，蘋果最近還積極挖角新人才，最近，蘋果就從微軟挖走了一名工程師，這名工程師過去專門負責開發微軟HoloLens（全像眼鏡）音效，這名工程7月正式進入蘋果任職。

蘋果不光是併購公司、準備專利、挖角人才，根據美國專利商標局（USPTO）今年2月份公布的一份專利文件顯示，蘋果已然設計了頭戴顯示器，這款顯示器看起來與電影院裡提供的3D眼鏡設計有些類似，但這款裝置看起來可與蘋果產品相互連結，透過手持裝置進行操控。

從種種跡象看來，蘋果下一步在電腦科技裡的創新，將落在「擴增實境」，而蘋果設計出來的頭戴顯示器會否與現在市場上的產品不同、是否會有創新應用，都成為市場關注新焦點。

2015-09-01 勞動基金 6、7月虧損330億

勞動基金 6、7月虧損330億

2015-09-01 15:14:27 聯合晚報 記者陳素玲／台北報導

受到全球股市表現不佳的影響，勞動基金運用局今天公布最新投資績效，7月勞動基金收益減少近百億元，6、7兩個月就蒸發多達330億元。

今年前五月勞動基金投資效益佳，原本累計收益有420億元，但6月陸股暴跌，歐美股市也被希臘危機籠罩，整體勞動基金6月單月帳面回吐232億元，上半年累計收益縮水為192.4億元，7月全球經濟不見起色，勞動基金繼續失血。

勞金局統計，截至7月底，整體勞動基收益數為94.3億元。截至6月底止，勞動基金收益數原為192.4億元，到7月收益降為94.3億元，等於單月失血98億元，6、7兩月基金收益虧損330億元，損失慘重。

2015-08-04 勞退雇主提撥率 勞團喊12.5%

勞退雇主提撥率 勞團喊12.5%

2015-08-04 03:38:47 經濟日報 記者江睿智／台北報導

勞團昨（3）日赴勞動部抗議，要求勞退新制雇主提撥比率應從現行的6%，提高為12.5%，並立即開辦延壽年金保險。勞動部回應，提撥比率涉及勞資雙方利益，必須勞資有共識，而開辦延壽年金保險，並不可行。

勞動部福祉退休司長孫碧霞表示，勞動部對於《勞工退休金條例》修法方向已確定，目前已送行政院審查。一是適用勞退新制勞工，年資滿15年以上，可選擇一次領或月領。二是，因實務上不可行，將刪除延壽年金條文。所謂「延壽年金」是指，超過平均壽命之後的年金保險。

圖／經濟日報提供

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孫碧霞解釋，2005年開辦勞退新制時，因當時勞保尚未年金化，因此《勞工退休金條例》訂定「延壽年金」，即當適用勞退新制的勞工，開始請領月退休金時，應一次提繳一定金額，投保年金保險（俗稱延壽年金），作為平均餘命後之年金給付之用。

孫碧霞說，延壽年金是要保障84歲之後的老年生活，保險業者算出來的費率非常高，民眾也不一定願意繳這麼高保費；此外，對於退休金累積金額不高及身體狀況不佳者，強制提繳一定金額投保平均餘命後之年金保險，勞工月領退休金勢必更少，恐影響其退休基本生活。再加上2009年勞保年金化，因此勞動部認為，延壽年金已不具可行性。